금리 인하, 늦어지는 이유와 소비자 물가지수 정리

금리 인하, 늦어지는 이유와 소비자 물가지수 정리

1. CPI Consumer Price Index, 소비자물가지수란? 미국 CPI소비자물가지수는 매월 발표되는 지수로써, 미국 전체 및 세부 지역의 소비재 및 서비스 시장에서 구매자가 지불하는 가격의 평균 변화를 측정합니다. 이 지수는 미국 노동통계국U.S. Bureau of Labor Statistics에서 제공됩니다. 소비자물가지수가 상승하면 가계의 실질임금이 감소한다는 의미이며, 인플레이션의 변동을 측정하는 필요한 지표입니다.

정의 CPI 소비자 물가 지수는 평균적인 도시 구매자가 주기적으로 구입하는 상품 및 서비스의 가격 변동을 추적하는 통계적 척도입니다. 여기에는 음식, 주택, 의복, 교통, 의료 등과 같은 품목이 포함됩니다. 목적 CPI의 주요 목적은 인플레이션율, 즉 시간이 지남에 따라 보편적인 물가 수준의 증가를 측정하는 것입니다.

소비자물가지수CPI를 관리하기 위한 금리정책

현재의 고물가 현상은 많은 통화량의 팽창에 그 원인이 있습니다. 통화량이 팽창하면 화폐 가치가 떨어지고 물가가 계속적으로 올라 일반 대중의 실질적 수입이 감소하는 현상, 즉 인플레이션입니다. 물가가 지속해서 상승하는 인플레이션을 잡지 못하면 경기침체Recession가 도래하는데, 경기침체가 되면 기업의 투자는 감소하고 생산활동의 저하로 인해 경제성장률의 악화를 가져옵니다. 시중에 과도하게 풀린 통화량을 조절하는 고유한 수단이 바로 금리입니다.

미국을 비롯한 우리나라도 기준금리를 계속 높여서 시중의 자금을 회수하는 이유는 통화량 조절을 통해 치솟는 소비자물가지수를 선제적으로 제압하기 위해서입니다.

BLS 발표, CPIU 주요 항목 변동률

미국의 1월 도시 지역 소비자물가지수 CPIU가 전월대비 0.3 상승하였다고 발표하였습니다. 전월인 2023년 12월은 동 0.2 상승하였습니다. 주요 항목별로는 중고차 자격 등 상품 항목 상승률은 2023년 후반 이후 안정되고 있으나, 주택 임차료 영향을 크게 받는 서비스 항목 상승률은 여전히 상승세가 꺾이지 않고 있습니다. 특히, 주택 임차료 영향을 크게 받는 서비스 항목 상승률은 여전히 상승세가 꺾이지 않고 있습니다.

1월 중에 0.6나 상승해서 월간 CPI 상승률의 23 이상을 차지하였습니다. 이와는 대조적으로 에너지 항목은 주로 가솔린 가격 하락에 힘입어 0.9%나 하락하였습니다. 한편 미 에너지 정보국이 집계한 1월 일반 가솔린 평균 가격은 1갤런당 3.1달러로, 5개월 연속 하락하였습니다.

한국의 기준 금리 변화추이

한국은행은 신종 코로나바이러스 충격으로 경기침체가 예상되자 2020년 3월 빅 컷기준금리 0.5 포인트 인하을 포함해 5월까지 기준금리를 사상 최저 수준인 0.50까지 낮췄다. 하지만 이후 2021년 8월, 마침내 15개월 만에 금리를 올리기 시작하여 작년 4,5,7,8,10,11월, 2023년 1월까지 연속 인상기록을 세우고 있습니다. 현재 기준금리는 3.5 포인트 수준입니다.

생활물가지수 주요 부문별 등락률

식료품 및 비주류음료 부문은 전월대비 1.7, 전년동월 대비 5.8 상승하였으며, 주택수도 전기 및 연료 부문은 전월 대비 1.1, 전년동월 대비 8.0 상승하여 가장 큰 상승률을 보였으며, 음식 및 숙박 부문의 상승도 전년 동월 대비 7.7로 큰 상승률을 보였습니다.

제품 성질별 물가 인상률을 보시면 전기가스수도 등 에너지 연관 소비물가가 전년동월 대비 23나 폭등하였음을 보여 줍니다.

금리동결 주장

미국의 추가금리 인상이 예측되고 있지만, 한국의 금리는 동결되어야 한다는 주장도 있습니다. 추가 금리인상은 부동산 시장 경착륙에 따른 금융시장 불안을 가중시키고 수출부진, 소비위축이 우려됩니다. 추가 금리인상이 소비자물가를 낮추는 효과보다. 경기침체 우려를 더 키우는 상황을 초래할 수도 있습니다. 미국 연준의 매파성 발언이 이어지며 향후 두세 차례에 걸쳐 최고 5.5선까지 금리를 인상할 것이라는 보도가 연이어 나오고 있는 상황입니다.

미국의 경우는 고용지표, CPI 등 지금도 미연준이 요구출하는 수준에는 미치지 못하는 불만족스러운 지표들로 가득합니다. 때문에 미국은 추가 금리인상을 통해 물가상승률을 FED의 목표치3 내외로 돌리고 싶어 할 것입니다. 이런 방식으로 미국에선 과도할 정도로 금리를 인상하는 배경에는 높은 물가수준에도 불구하고 총수요소비수요와 공급가 늘어나는 최대 내수 소비시장이 자리하고 있습니다.

자주 묻는 질문