제2의 HMM 장기투자보다는 스윙으로 접근하자 (목표주가, 증권사리포트)

제2의 HMM 장기투자보다는 스윙으로 접근하자 (목표주가, 증권사리포트)

종목분석 [팬오션주가전망] 제2의 HMM? 장기투자보다는 스윙으로 접근하자 (목표주가, 증권사리포트) 시가총액 3조9,612억코스피 83위외국인보유비율 10.53%PER 31.53배PBR 1.34배배당수익률 0.67%팬오션은 해운업 곡물사업, 운항지원, 해운시장 정보제공, 화물처리이러한 것들을 하는 해운업 사업부문과 선박관리업을 수행하는 등등 사업부문을 영위하고 있습니다. 50년 이상 벌크화물 운송사업 경험을 바탕으로 전 세계 중요한 화주와 신뢰를 구축하는 등 대조적으로 있는 선박 운항 및 화물 운송 서비스를 제공하고 있으며 중요한 판매 수입 구성은 벌크72.34%, 비벌크16.73%, 곡물사업11.72%, 기타6.8%로 이루어져 있습니다.

팬오션 차트분석 수급확인

지난해 저점인 2,055원 기준으로 350%가량 상승한 상황이지만 다른 해운업체에 비해서는 많게 오르지 못한 상황입니다. 2020년 11월 120일선을 강력하게 돌파한 이후 추세를 유지하면서 지속적으로 오르는 모습을 보이고 있으며 60일선을 지지받으면서 오르는 상황입니다.

수급을보시면 현재 해 3월 상승 이후 외국인과 기관은 비중을 축소하고 있는 상황이며 개인들은 지속적으로 매수를 하고 있습니다.

전반적으로 차트는 이쁘게 우상향 하고 있지만 거래량이 늘어나고 주가가 상승할수록 외국인과 기관은 비중을 줄이러한 모습을 볼수있습니다.

팬오션 목표주가 컨센서스

매출/ 영업이익/ 당기순이익2021년 3조1,824억/ 3,004억/ 2,696억2022년 3조3,839억/ 3,319억/ 2,841억2023년 3조4,682억/ 3,549억/ 3,111억2021년 매출은 전년 대비 27.44% 가까이서 상승하면서 예상치 못한 실적을 예측하고 있습니다. 해상 운임료 상승에 의한 효과로 보이며 2022년은 6.33% 2023년은 2.49% 매출이 느는 흐름을 예측하고 있습니다.

영업이익과 당기순이윤 또한 지속적으로 오르는 흐름을 예측하고 있으나 올해만큼의 성장을 지속하기는 힘들어 보입니다.

목표주가를 살펴보시면 2020년 8월 5,100원대를 제시하다가 지속적으로 상승하여 현재 8,500원대를 제시하고 있는 상황입니다.

팬오션 증권사리포트

대신증권의 양지환 연구원은 팬오션의 2분기 매출은 1조1,299억원, 영업이익은 1,120억원으로 지난해 동기 대비 65.3%, 74.3% 증가하면서 시장의 추정치를 크게 상회했다고 전했습니다. 이번 분기의 영업이익의 경우는 해운업 전성기 시절이던 2008년 4분기 이후 13년 만에 1,000억원을 돌파했는데 이러한 벌크선 운임지수 상승으로 지난 4분기에 확대한 용선 선대 수익성이 호전되었고 시황 호전으로 운영 선대가 293척으로 크게 증가했기 때문이라고 실적개선의 이유를 설명했습니다.

현재 해 3분기 매출액은 1조1,890억원 영업이익은 1,420억원 으로 지난해 같은 기간대비 하나하나씩 87.4% 124% 증가할 것으로 내다보면서 보류의견 매수 목표주가를 9,000원에서 1만1,000원으로 올려서 제시했습니다.

해운주 장기투자보다는 스윙으로 접근하자

HMM에 비교하면 정말로 주주입장에서는 아쉬울 수밖에 없는 종목입니다. 해상운임료의 상승에 비해 벌크선의 마진이 좋지않기 때문인데요 사실 상대적인 것이지 2008년 이후 최대폭으로 실적이 개선되는 움직임입니다. 다만 현재 해 실적의 상승폭만큼 지속적인 성장이 가능하겠느냐라는 물음에는 가능하다고 말하기가 힘들어 보입니다. 연말에 추가적으로 운임료의 상승과 컨센서스의 상향이 없이 지금의 추정치가 이어진다면 내년부터는 주가의 흐름을 장담하기 불안한 상황이며 외국인과 기관들도 비중을 줄이고 있기에 길게 보기보다는 좋은 트레이딩을 통해 스윙투자로서 대처하는 것이 좋아 보입니다.

이상 단투였습니다. 감사합니다.

자주 묻는 질문